Как уйти с финансовыми махинациями

Опубликованно 25.07.2018 00:41

- Ребята, вы должны это услышать”, - сказал я. Я сидел перед моим в один день компьютер в июле 2012 года, с одним глазом на экран цен на акции и другие на прямую трансляцию из палаты общин выберите слушаний в комитете казначейства. Как цена акций Barclays взял изящный лебедь погружения, я вытащил наушники из гнезда и прибавил громкость, чтобы каждый мог услышать. Мои коллеги оставили свои терминалы и посмотреть парламента Би-би-си со мной.

Это не займет много времени, чтобы осознать, что происходит. “Боб становится убили”, - сказал кто-то.

Боб Даймонд, удалого исполнительный директор Barclays, был вызван перед комитетом, чтобы объяснить, что его банк был играть на в отношении скорость-фиксации Либор скандал. За день до его появления, он сделал вещи намного хуже на казаться обвинять заместитель губернатора Банка Англии на заказ ним возиться важным ориентиром, потом возвращались обвинение, как только она была оспорена. Он пытался включить свой легендарный Шарм перед комитетом злые депутаты, и он не работал. На нашей торговой площадке, в Mayfair, звонки шли со всего города. Инвесторы должны знать, что происходит и будет ли ущерб был устранен.

Пару недель спустя, ущерб был нанесен. Деньги пропали, Алмаз был без работы и рынок, как всегда, двинулся дальше. Остались мы спрашиваем себя: как мы могли так ошибиться?

В то время я работал для французских акционерных фирма, на команды отвечает за банковский сектор. Я был специалистом по правилам команды. Я был в курсе “дела Либор”, и написал об этом несколько раз в течение предыдущего месяца. Мои коллеги и я предположил, что это будет типичный вид регуляторных рисков для банков – пощечина на запястье, несколько сотен миллионов долларов штрафов, не более того.

Первая загадка была, что, чтобы начать с, казалось, что мы были правы. К тому времени она привлекла внимание мейнстрим-СМИ, скандал с LIBOR достиг того, что обычно будет конец истории – объявление, на 27 июня 2012 года, нормативно-правовой санкции. В Barclays признал совокупность фактов, сделанные обязательства не делать ничего подобного снова, и согласилась выплатить штраф в размере ?59,5 м в Великобритании по финансовому регулированию и надзору в $200 млн. в США Комиссия по торговле товарными фьючерсами, и еще 160 миллионов долларов США для Департамента юстиции США. Вот как эти вещи обычно решаются. Во всяком случае, это считается довольно жесткое наказание.

Но дело Либор ознаменовало начало новый процесс для регуляторов. А также публикуя свои суждения, они дали длинные резюме доказательств и рассуждений, которые привели к их решению. В случае штрафов Либор, большинство этих доказательств принял форму расшифровки писем и Bloomberg чат. Торговые терминалы блумберга – в 50 000 $в год новости и финансовые данные сервера, что каждый трейдер использует – есть обмена мгновенными сообщениями функция помимо поставок цены и передачи новостей. Профессионалы финансового рынка значительно больше пристрастился к этому чату, чем между девочками в Instagram, и многие из них не понимают, что если вы обсуждали незаконной деятельности на эту среду, вы делает вещи легко для власти.

Стенограммы не оставляют места для сомнений.

Трейдер Си: “большой день [есть] приехали ... моя компания nyk орет на меня из-за неизменной 3м LIBOR. Как всегда, любая помощь компания WD высоко оценят. Как вы думаете, вы будете идти за 3м?”

Отправитель: “я еду 90 91 хотя то, что я должен быть проводок”.

Трейдер Си: “[...] когда я выйду на пенсию и напишу книгу об этом бизнесе ваше имя будет вписано золотыми буквами [...]”.

Отправитель: “я предпочел бы этого [в] не быть ни в одной книге!”

Возможно, это несправедливо судить заговорщиков Либор на их чат записей; несколько журналистов, которые освещали историю, хотелось бы увидеть их собственный Twitter прямого сообщения история продефилировала перед разъяренной публикой. Торговле, при всем своем бахвальстве, в основном в сфере услуг, и нет индустрии услуг в любой точке мира, сотрудники которых не спустить пар на отыгрывание или оскорбление клиентов за их спиной. Но торговцы, как правило, больше, чем обычный уровень самоуверенности, граничащей с наглостью. И в общей атмосфере, в которой общественность была недовольна банковской отрасли и невпечатленный повседневный стеб о показной демонстрации богатства, стенограммы Либор появилась грубо за веру. Каждый один популярный стереотип о трейдеры подтвердили. Заумные и технический комплекс регуляторных нарушений вдруг стал моралите, история чванливых негодяев, которые закреплены на рынке, как если бы это были скачки. Политиков не мог не ввязаться.

Это не приятная вещь, чтобы увидеть вашу промышленность подвергнута критике, которая сразу же перегрелся, плохо информированы и полностью оправдано. В 2012 году финансовый сектор, наконец, получил вид врагов, которых он заслуживает. Популярная версия событий, возможно, были упрощены и во многих технических деталях ошибаться, но в широком размахе, она была права. Нюансы и технические версии событий, которые специалисты одержим, возможно, был прав в деталях, но он упустил один крайне важный момент: массовые преступления в нечестности имели место. Есть слово для того, что произошло, и это слово было мошенничество. В течение месяца, мне показалось, как будто чем больше ты знаешь о скандале Либор, тем меньше ты это понял.

Вот как мы получили это так неправильно. Мы ищем случайные нарушения технических регламентов, а не систематическое преступление. И дело в том, что это нормально. Сущность мошенничества заключается в том, что он работает за пределами вашего поля зрения, подрыв нормальной системы сдержек и противовесов, так что мир меняется, а картинка остается прежней. Люди на финансовых рынках пропали за деревьями леса так долго, как там были рынки.

Некоторые места в мире, что они называют “низким уровнем доверия общества”. Политические институты слабы и коррумпированы, бизнес практика является сомнительным, долгам редко окупаются и люди справедливо опасаются, что сорваны на какой-либо сделки. В “с высоким уровнем доверия общества”, с другой стороны, предприятия честны, законы являются справедливыми и последовательно проводится в жизнь, и большинство людей, можете идти о свой день, зная, что общий уровень честности в экономической жизни очень велика. С учетом этого, и учитывая то, что мы знаем о двух странах, почему канадский финансовый сектор настолько мошенничества ездил, что Джо Куиннан, пишет в журнале Forbes в 1989 году, по прозвищу Ванкувер “лохотрон Столица мира”, в то время как судовладельцы Греции регулярно делать многомиллионные сделки на рукопожатие?

Мы могли бы назвать это “канадский парадокс”. Существуют различные виды нечестности в мире. Наиболее прибыльным видом является коммерческим мошенничеством, и мошенничество в сфере коммерции паразитирующим на общее состояние бизнес-сектора, на которых он охотится. Это намного сложнее, чтобы быть мошенник в обществе, в котором человек только делать бизнес с родственниками, или где коммерция основана на семейные связи, идущие в глубь веков. Гораздо легче проводить махинации с ценными бумагами на рынке, где непорядочность является редким исключением, а не повседневной нормой.

Трейдеры на терминалах Блумберга на полу Нью-Йоркской фондовой бирже, 2013. Фото: Брендан Макдермида / Рейтер/агентство Рейтер

Существование канадский парадокс говорит о том, что есть конкретно экономических аспектов для определенного вида преступлений в нечестности. Доверие – особенно между незнакомыми людьми, без взаимодействия с рядом относительно анонимных сделок на рынке – это основа современной индустриальной экономики. И история развития современной экономики-это во многом история изобретения и совершенствования технологии и институты управления, которые доверяют.

И как индустриальное общество развивается, становится легче быть жертвой. В "богатстве народов" Адам Смит описал, как процветание происходит от разделения труда – на 18 различных операций, которые пошли в производство булавку, например. В то время как это происходило, современный мир также увидел растущее разделение доверия. Чем больше общество выгоды от разделения труда в проверяешь вещи, в дальнейшем Вы можете перейти на мошенников, прежде чем вы понимаете, что вы находитесь в одном. В случае нескольких дилеров на рынке Либор, к тому времени кто-нибудь понял, что что-то было криво, они были несколько миллиардов долларов за их головы.

Оглядываясь назад, система Либор всегда был дряной кусок работы. Некоторые не-очень-хорошо оплачиваемых клерков из Британской Ассоциации банкиров назвал бы несколько десятков банков и спросите: “если бы вы были, чтобы взять, скажем, миллион долларов [валюты] на 30-дневный депозит, что бы вы ожидать, чтобы заплатить?” Депозит, в этом контексте, краткосрочная кредит из одного банка в другой. Из-за клиентов неудобные привычки заимствования из одного банка и положить деньги на счет в другом, банки постоянно уходил с профицитом средств клиентов, или нехватка средств. В “лондонской межбанковской ставке” (Либор) - это рынок, где они разберутся путем заимствования и кредитования друг к другу, на “предлагаемый курс” проценты.

Когда-то у них были свои ответы, клерки бы выбросить наибольшие и наименьшие выбросы и вычислить среднее значение остальных, которые будут регистрироваться как “30-дневный Либор” на эту валюту. Процесс будет повторяться для трехмесячных займов, шесть месяцев кредиты и любые другие периоды интерес, и тарифы будут опубликованы. Вы бы тогда маленький стол запись состояние рынка в этот день – вы могли бы указать, в какой валюте вы хотели взять в долг, и как долго вы хотели использовать эти деньги, и Либор панель даст вам хорошее чувство, что качественные банки платят, чтобы сделать то же самое.

По сравнению с количеством времени и усилия, которое входит в системы почти все остальное, что банки действительно, не очень много проблем было принято за этот процесс. Другие рынки поднималась и опускалась, биржи мутировали и перешли на супер-быстрых роботов, но ставки LIBOR в течение дня по-прежнему определялось процесс, который условно можно назвать “быстрое кольцо вокруг”. Никто не заметил, пока не стало слишком поздно, что сотни триллионов долларов в мировой экономике основываются на ряде составлено несколько десятков человек в мире с наибольший стимул для зевак.

Он начал распадаться с наступлением мирового финансового кризиса в 2007 году, и тем более, что после краха Lehman Brothers в 2008 году, когда банки были так напуганы, что они фактически перестали кредитовать друг друга. Хотя рынок был полностью заморожен, дневное кольцо вокруг Либор все-таки состоялась, и банки все-таки дали, почти полностью спекулятивно, ответов на вопрос “Если вы должны были взять разумную сумму, что вы бы ожидать, чтобы заплатить?”

Но ежедневные котировки были опубликованы, и это означало, что все могли увидеть, что все говорили об их затраты на финансирование. И один из признаков того, что банк попал в беду, когда его расходы начинают расти. Если ваши представления Либор принимается как показатель того, что вы в беде или нет, вы действительно не хотите быть наибольшее количество на дневное список. Естественно, то, что довольно много банков стали использовать Либор представления процесса как форма недостоверной рекламы, указав в прокинула Цитата для того, чтобы сделать его похожим они по-прежнему получать деньги легко, когда, на самом деле, они вряд ли могли взять на всех. И так случилось, что несколько банков создали внутренние маршруты сообщение, что, по сути, “Уважаемый скромный работник, в интересах банка и его акционеров, пожалуйста, отправить ниже Цитата Либор, подписали старший исполнительный”. Это оказалось глупо.

Все это было известно в то время. Была статья в "Уолл Стрит Джорнал" о нем. Я привыкла готовить слайды PowerPoint с диаграммами на них, что были пробелы в 2008 году, потому что данные были “несколько гипотетических”. Еще раньше, в конце 2007 года, Банк Англии провел “контактной группы” встречи с тем, что представители банков могли бы обсудить вопрос об отчетности Либор. Что никто, кажется, не понимают, что совершают непрерывный мошенничество. Существует заговор с целью наврать (на панель телефона Либор, о реальной стоимости банковского финансирования) для того, чтобы заставить кого-то заключить сделку на невыгодных для себя. Широкой общественности, поймал на все это намного быстрее, чем эксперты, которые забили последний гвоздь в гроб и без того ослабленные доверия в финансовой системе. Вы могли бы сделать дело, что много популистской политики в последующие десятилетия можно проследить в романе Либор.

Либор преподает нам ценный урок о коммерческом мошенничестве – это, в отличие от других преступлений, он имеет проблему отрицания как один из обнаружения. Есть очень мало других преступных деяний, когда жертва не только дает согласие на преступное деяние, но добровольно передает деньги или ценные товары в Уголовный. И иерархии, различий в статусе и сетей, которые составляют современную экономику и создавать мощные психологические барьеры против мошенничества, когда это происходит. Белый воротничок преступности отчасти определяется тот человек, который его совершает: человек высокого положения в обществе, такой человек, который всегда дается преимущество сомнения.

В популярной культуре, мошенник-это “человек доверия”, где-то между фокусник и обманщик богов из мифологии. В таких фильмах, как Стинг и Отпетые мошенники, они мастер-психологи, эксплуатируя жадность и близорукость своих жертв, и создавая мир иллюзии. Такие люди действительно существуют (хотя и редко). Но они не характерны для белых воротничков преступников.

Интересные вопросы не об индивидуальной психологии. Есть много больших, чем жизнь персонажей. Но есть также много людей, как Джефф Скиллинг Энрон и baring Ник Лисон: агрессивно тупые клерки и менеджеры, чей единственный интерес происходит от бедствия они вызывали. И даже для настоящих мастеров, фактической работы, в силу необходимости, невероятно прозаично.

Кстати, большинство белых воротничков преступления работает путем манипулирования организационной психологии. Это значит создать нечто, что выглядит как можно как обычный набор операций. Драма приходит позже, когда все это раскручивается.

Мошенники не играйте на моральные слабости, жадности или страха; они играют на слабости в системе сдержек и противовесов – аудит процессов, которые призваны дополнить общую атмосферу доверия. Один момент, который всплывает снова и снова при взгляде на известных и масштабных аферах, что во многих случаях все могло быть прекращены на очень ранней стадии если кто-то позаботился о том, чтобы подтвердить все факты. Но никто не подтвердить все факты. Есть только слишком кровавое многие из них. Даже после финансового щебень осядет и аресты были сделаны, это огромная проблема.

Джеффри Скиллинг и Уоткинс Sherron "Энрон" в Сенатском комитете по коммерции слушания в 2002 году. Фотография: Рон Эдмондс/АП

Это обычное дело правоохранительных органов, что коммерческое мошенничество сложно привлечь к ответственности. Во многих странах были внесены предложения, а иногда и принят в качестве закона, чтобы удалить присяжных из сложных испытаний мошенничества, или переместить задачу борьбы с ними вне системы уголовного правосудия и законодательства и иных несудебных процессов. Такие шаги вполне объяснимы. Там нужно было увидеть, чтобы получить преследований и сохранить доверие к всей системе. Однако, принимая мнения широкой общественности вопрос, мне кажется, от отчаяния.

Когда правильно проанализированы, существует не так много, что действительно трудно о пресловутом “сложный процесс мошенничество”. Лежащие в основе преступления-это часто удивительно сырой: кто-то сделал что-то нечестное и обогащались за счет других. Что делает белый воротник испытания настолько сложны в присяжные заседатели на самом деле их длина и количество деталей, что необходимо для успешного убеждения. Такие испытания не долго и подробно, потому что есть что-то трудно понять. Они долго и трудно, потому что задействовано очень много лжецов, и, когда дело имеет много лжецов, это требует времени и доказательств того, что они лгут.

Такое положение дел на самом деле довольно редки в системе уголовного правосудия. Большинство судебных разбирательств только пару лжецов в качестве свидетеля, а вопрос прост, может ли обвиняемый или нет. В судебном процессе о мошенничестве, а не уклониться от ответственности за участие в действиях, подсудимый часто настаивая на том, что ни одно преступление не было совершено, что есть невинное толкование на все.

В январе этого года строительство гигантской колокольней рухнул. Хотя им был издан прибыли прошлым летом предупреждение, они продолжали земель государственных контрактов. Предполагалось, что, поскольку они были аудированной компанией KPMG, одной из четырех крупнейших аудиторских фирм, каких-либо серьезных проблем не было замечено.

На момент написания статьи, никто не был привлечен к ответственности за развал колокольней. Возможно, никто не будет, а может и никого не надо. Возможно, в конце концов, в крупную фирму, чтобы обанкротиться, даже очень неожиданно, не в результате виновного. Но учет выглядит странно – по крайней мере, они, кажется, признают доход долгое время, прежде чем он на самом деле прибыл. Неудивительно, что стандарты бухгалтерской отчетности, задают некоторые вопросы. Поэтому Комитету казначейства: один депутат рассказал партнер в КПМГ, что “я не нанял бы вас, чтобы проверить содержимое моего холодильника.”

В общем, дел о крупном мошенничестве должны были предотвращены аудиторов, конкретные чья работа заключается в рассмотрении каждого набора счетов в качестве нейтральной стороны, и подтвердить, что они являются правдивое и объективное представление о бизнесе. Но они не всегда делают это. Почему нет? Ответ прост: некоторые аудиторы готовы нарушить правила, и некоторые из них слишком легко обмануть. И какие бы реформы были внесены в стандарты бухгалтерского учета и правила профессии, такие же проблемы возникали снова и снова.

Во-первых, существует проблема, что подавляющее большинство аудиторов являются честные и компетентные. Это хорошо, конечно, но плохо то, что это означает, что большинство людей никогда не встречал криво или некомпетентного аудитора, и поэтому не имеют никакого реального понимания, что такие люди существуют.

Чтобы найти действительно плохой парень на "большой четверки" аудиторских фирм, вы должны быть достаточно повезло (или очень повезло, если это было то, что вы ищете). Но как-то криво менеджером компании, бурления вокруг вашего аудиторов, пока вы не найдете плохой ’ООН-это именно то, что вы делаете и когда вы найдете один, вы повесить на них. Это означает, что плохие аудиторы гравитационно втянуты аудита плохих компаний, в то время как большинство из профессия имеет непредставительный вид, насколько вероятно, что может быть.

Во-вторых, существует проблема, что даже если аудитор является честным и компетентным, он должен быть позвоночник, или он может также не быть. Мошенники могут быть как постоянные, так и настырностью, и не все люди, которые пошли в бухгалтерские фирмы из Университета не потому, что они были идеальным, Альфа-тип личности.

Помимо этого, мошенники действительно увлекается переходя аудиторов, руководителей и жаловаться на своих боссов в бухгалтерской фирме, заявляя, что аудитором является бесполезным и бюрократическими, не давая генерального директора использовать его законным решение суда в части представления результатов собственного бизнеса.

Отчасти потому, что аудиторы часто ужасно палка-в-грязи и осел-сокрыватели, а отчасти потому, что аудит является удивительно низким и невыгодным делом, что обычно используется в качестве потери-лидер для продажи более прибыльных консалтинговых и его работы, Вы не можете предположить, что аудитора босс будет поддерживать своих сотрудников, даже если сотрудник один, поставив свою подпись (и репутацию всей практики) на множестве счетов. Как и некоторые другие модели поведения, которые приводят к возникновению мошенников, динамичный, с помощью которых сложный аудит партнер получает отклонено или снято так часто случается, и воспроизводится так точно, что она должна отражать довольно глубокий и повсеместный стиме проблема, которую будет очень трудно удалить.

Путем вторую линию обороны, инвесторы и брокерские фирмы часто нанимают своих “аналитиков” критически прочитать комплекта публикуемой отчетности. Аналитик должен быть специалистом, достаточно финансового обучения для чтения счетах компании и проводить оценку предприятий и других активов. Хотя их основная задача заключается в выявлении прибыльных возможностей в торговле ценных бумаг – акций или облигаций, которые либо очень занижена, либо очень завышена – это, несомненно, по-видимому, что часть этой работы предполагает выявление компаний, которые очень переоценены, потому что они являются мошенниками.

Ну, иногда это работает. Набор мошеннические счета часто будет генерировать “говорит”. В частности, мошенники в спешке, или с ограниченными возможностями, чтобы запугать аудиторов, не сможет подделать баланс, чтобы соответствовать, как они подделывали прибыли. Завышенные продаж могут показать, как проводится без запасов, и без каких-либо следов этих денег они должны были созданы. Аналитики также часто хорошо умеют отвечать на такие методики, как “канал для вбросов”, когда компания (как правило, один с высоко мотивированным и целенаправленным продаж) продает много товара для оптовых покупателей и посредников к концу квартала, бронирования, продажи и перемещения товарно свои книги. Это делает рост хорошо выглядеть в краткосрочной перспективе, за счет будущих продаж.

Часто, честный аудитор, который подогнулись под давлением будет включать в себя загадочный вид прохождения юридическим языком, похоронен в примечаниях к счетам, пояснив, что учет был использован, и надеясь, что кто-то будет читать это и понимать, что значимость этого следует отметить, что все цифры являются поддельными. Почти все мошеннические учетной политики, принятой Энрон мог быть выведен из его публичных заявок, если бы вы знали, где искать.

Более распространенной является ситуация, которая сложилась в период, непосредственно предшествовавший мировому финансовому кризису.Аналитики иногда замечали, что некоторые вещи не складываются, и так сказал, и один или двое из них написали рапорты о том, что, если отнестись серьезно, можно было видеть, как пророческими предупреждениями. Проблема в том, что пятнистость мошенничества сложно, и для большинства инвесторов, не стоит тратить усилия на. Это означает, что он не стоит для большинства аналитиков, либо. Мошенники встречаются редко. Махинации, которые могут быть замечены путем тщательного анализа еще реже. И мошенники, которые также достаточно большой, чтобы предложить серьезные награды для ставок против них приходят примерно раз в бизнес-цикла, в волнах.

Аналитики также подвержены очень аналогичное давление на те, которые вызывают аудиторов, чтобы поступаться своими принципами. Кто обвиняет компанию публично в мошенничестве принимает на себя большой риск, и можно ожидать серьезного возмездия. Это хорошо помнить, что мошенники, как правило, выглядят как очень успешные компании, и есть веские причины на Бухгалтерский учет. Это не просто, что после того, как вы решили возиться счетов вы можете также сделать их выглядеть большим, нежели посредственным. Финансовый скандал никому не говорите Подробнее

Если вы обманным путем извлечения денежных средств, вам обычно нужно будет расти поддельные заработков в повышенном размере. Поэтому люди, которые правильно идентифицировать мошенники часто выглядят, как они ревностно нападает на успех. Мошенники же, как правило, проводить множество финансовых операций и платить большие комиссионные инвестиционных банков, а инвесторы считают, что они богаты. Психологические барьеры против допроса успешного генерального директора не столь мощные, как те, против допроса в честности врача или адвоката, но они являются существенными.

И, наконец, большинство аналитиков мнения не читал. Мошенник не должен обмануть всех; ему просто нужно, чтобы обмануть достаточное количество людей, чтобы получить свои деньги.

Если вы ищете для финансовой системы, чтобы защитить инвесторов, вы будете в конечном итоге разочарованы. Но это неизбежно. Инвесторы не хотят быть защищен от мошенничества; они хотят инвестировать. С момента изобретения фондовых рынках, наблюдается на удивление мало корреляции между количеством мошенничества на рынке и доходность для инвесторов. Это было достоверно подсчитано, что в Викторианскую эпоху, один из шести компаний обращаются на Лондонской фондовой бирже был обман. Но люди разбогатели. Это канадский парадокс. Хотя в краткосрочной перспективе, Вы экономите свои деньги, проверив все, в долгосрочной перспективе, успех идет к тем, кому доверяешь.

Основное изображение: Getty/дизайн опекуна

Взято из лежащего на деньги: как мошенничество, заставляет мир вращаться Дэна Дэвис, опубликованный профиль на 5 июля, и доступна на guardianbookshop.com

• Следовать долго читать в Твиттере @gdnlongread или зарегистрируйтесь, чтобы долго читать здесь еженедельно по электронной почте.

Категория: Финансы