Настоящий Голдфингер: лондонский банкир, который побил мировой

Опубликованно 24.09.2018 00:35

Каждый год в январе, одновременно с Всемирным экономическим форумом в Давосе, Оксфам говорит нам, насколько богаче самых богатых людей мира есть. В 2016 году в своем докладе показал, что 62 богатых людей принадлежит такое же количество как нижняя часть населения мира. В этом году это число сократилось до 42: три с половиной десятка человек с как много вещей, как три с половиной миллиарда.

Этот ежегодный ритуал стал частью новостей, и неравенство это разоблачает перестала шокировать нас. Очень богатые люди слишком много богаче теперь является частью жизни, как процессия времен года. Но мы должны быть крайне обеспокоены: их увеличение богатства, дает им еще больший контроль над нашей политики и наших СМИ. Страны, которые когда-то были демократий становятся плутократиях; плутократиях становятся олигархий; антиолигархический становятся клептократий.

Вещи не всегда была такой. В годы после Второй мировой войны, тенденция развивается в противоположном направлении: бедные становятся еще богаче; все мы были становится все более равными. Чтобы понять, как и почему, что изменилось, мы должны вернуться в последние дни конфликта, на курорт в Нью-Гемпшире, где группа экономистов, чтобы обеспечить будущее человечества.

Это история о том, как их мечта не сбылась и как сломал яркий лондонского банкира идею мира.

В годы после Первой мировой войны, деньги текли между странами довольно много, однако его владельцы пожелали, дестабилизации валюты и экономики в погоне за прибылью. Многие богатые станут богаче, даже когда экономика развалилась. Хаос привел к выборам экстремистских правительств в Германии и других странах, для конкурентных девальваций и разори соседа тарифов, к торговым войнам и, в конечном счете, к ужасам Второй мировой войны.

Союзники хотели, чтобы этого никогда не повторилось. Так, на встрече в Бреттон-Вудсе курорт в Нью-Гемпшире в 1944 году, они обсудили подробности экономической архитектуры, которая бы – навечно – остановить неконтролируемые потоки денег. Это, как они надеются, будет держать правительств от использования торговли в качестве оружия, с которым запугивать соседей, и создать стабильную систему, которая помогла бы обеспечить мир и процветание.

Согласно новой системе, все валюты будут привязаны к доллару, который в свою очередь будет привязан к золоту. Унция золота стоила $35 (это сегодня около 500 $/?394). Иными словами, Минфин США пообещал, что если иностранное правительство обратилось с $35, его всегда можно купить за унцию золота. США обещают сохранить все получают достаточного количества долларов для финансирования международной торговли, а также для поддержания достаточного золотого запаса для тех долларов, которые должны быть по своей сути ценны.

Чтобы предотвратить спекулянтов, пытавшихся атаковать этих основных валютах, трансграничные денежные потоки были сильно ограничены. Деньги могли бы переехать за границу, но только в форме долгосрочных инвестиций, а не спекулировать краткосрочного против валюты или облигации.

Чтобы понять, как эта система работала, представьте себе нефтяной танкер. Если у него есть только один огромный бак, то масло может залить взад и вперед в еще большей волны, пока она дестабилизирует сосуд, который опрокидывается и тонет. На Бреттон-Вудской конференции, Нефть была поделена между мелкими танками, по одному для каждой страны. Жидкость может залить туда и обратно в свои маленькие отделения, но не смогли бы достичь достаточного импульса, чтобы нарушить целостность сосуда.

Как ни странно, одним из лучших вызывания этих давно ушедших система "Голдфингер", книга Джеймс Бонд. Фильм с одноименным названием имеет немного другой сюжет, но они обе имеют советский агент пытается подорвать финансовую систему Запада, вмешиваясь со своими запасами золота. “Золото и валюта подкреплена золотом составляют основу нашего международного кредита,” Банк Англии официальный кличке Полковник Смитерс объясняет 007.

Шон Коннери в роли Джеймса Бонда и Саката Гарольд как Oddjob в "Голдфингер" (1964). Фотография: Гетти

Беда в том, что полковник по-прежнему, что банк только готов заплатить 1000 фунтов стерлингов за слиток золота, что эквивалентно $35 за унцию платили в Америке, в то время как то же золото стоит на 70% больше в Индии, где существует высокий спрос на золотые украшения. Таким образом, очень выгодно вывезти золото из страны и продавать его за рубежом.

Злодей Орик Голдфингер хитрая схема в нужную ломбарды по всей Англии, купить золотые украшения и безделушки из обычных британцев нуждается в немного денег, затем растопить их на тарелки, прикрепите пластины к его "Роллс-Ройс", гнать их в Швейцарию, обработать их и отправить их в Индию. Поступая таким образом, Голдфингер не только подорвать британскую валюту и экономику, но и получать прибыль, он может использовать, чтобы финансировать коммунистов и прочих негодяев. Сотни Банк Англии сотрудники занимаются, пытаясь остановить подобного рода аферы от происходящего, Смитерс говорит 007, Голдфингер, но это слишком умно для них. Он тайно стал самый богатый британский человек, и 5 миллионов фунтов-сумму золотые слитки сидеть в подвалах банка на Багамах.

“Мы просим, чтобы ты принес Мистер Голдфингер книга, мистер Бонд, и получить это золото обратно”, - говорит Смитерс. “Вы знаете о валютный кризис и высокий курс Банка? Конечно. Ну, Англия нуждается в том, что золото плохо – и чем быстрее, тем лучше.”

По современным меркам, Голдфингер не делал ничего плохого, не считая, пожалуй, уклоняясь от уплаты ряда налогов. Он покупал золото по цене, которую люди готовы платить за это, то продажа его на другом рынке, где люди были готовы платить больше. Это было его деньги. Это было его золото. Так в чем была проблема? Он смазывал колеса коммерции, эффективного распределения капитала, где он может быть использован, нет?

Нет, потому что не как Бреттон-Вудс работал. Полковник Смитерс считать золото принадлежит не только Голдфингер, но и в Великобритании. Система не посчитала владельца денег, чтобы быть единственным человеком, с Сказать, что с ним случилось. Согласно тщательно проработанным правилам, страны, которые созданы и гарантированы стоимость денег имел права на эти деньги, тоже. Они ограничивают права деньги-владельцы в интересах всех остальных. В Бреттон-Вудсе, союзников – отчаянная, чтобы избежать повторения ужасов Первой мировой войны депрессии и Второй мировой войны – решено, что, когда дело доходило до международной торговли, права общества высосанные из тех денежных средств-собственники.

Все это трудно представить для тех, кто только опытным мире с 1980-х годов, потому что сейчас система настолько разные. Денежные потоки непрерывно между странами, обнюхивая инвестиции в Китае, Бразилии, России или где угодно. Если валюта переоценена, инвесторы чувство слабости и набрасываться на него, как акулы вокруг нехилый кит. Во времена глобального кризиса, денег уходит в сохранности золото или государственные облигации США. Во времена бума, он накачивает цены на акции в другом месте в его бесконечных поисков хорошей отдачи. Эти волны ликвидного капитала имеют такую власть, что они могут смыть все, кроме сильнейших правительств. Затянувшийся спекулятивных атак на евро, рубль или фунт, которые были такой особенностью последних нескольких десятилетий, был бы невозможен в рамках Бреттон-Вудской системы, которая была специально разработана, чтобы остановить их происходит.

И система была весьма успешной: экономический рост в большинстве стран Запада практически непрерывно на протяжении 1950-х и 1960-х годов общество стало более равным, в то время как правительства сделали крупные улучшения в области общественного здравоохранения и инфраструктуры. Все это, однако, не может стоить дешево,. Налоги должны быть высокими, чтобы за нее платить, и богатые люди изо всех сил, чтобы переместить свои деньги из налоговика достичь – благодаря отдельным отсекам в нефтяной танкер. Поклонники Битлз будут помнить Джордж Харрисон поет на налоговика о правительстве, принимая 19 шиллингов за каждую, с кем он мог вести; это было точное отражение суммы его заработков, которая шла в казну, А 95% предельная ставка налога.

Это не только Битлз, которые ненавидели эту систему. Так же Роллинг Стоунз, которые переехали во Францию, чтобы записать изгнании на Мэйн-стрит и в то же Роуланд обнажая, отпрыск банка Barings династии, третий граф Кромер и – между 1961 и 1966 – губернатором Банка Англии. “Валютный контроль-это нарушение прав гражданина”, - написал он в записке для правительства в 1963 году. “Потому [его] как этически неправильно”.

Одна из причин оголения ненавидела ограничения, было то, что они убивали городе Лондон. “Это было похоже на вождение мощных авто на 20 миль в час”, - посетовал один банкир, его заклинание в ведении крупного британского банка. “Банки были с наркозом. Это была некая жизнь во сне”. В те дни, банкиров, приехал на работу поздно, ушла рано и профукали большую часть времени между рождением пьяный ланчи. Никого особо не волновало, потому что было нечего делать.

Сегодня, глядя на свои стекла и стали пейзаж, трудно представить, что город после Лондона почти умер как финансового центра. В 1950-х и 1960-х годов город играл незначительную роль в национальной разговор. Однако, хотя несколько книг о свингующие 60-е, даже говоря о городе, что-то очень важное назревает там что – то такое, что изменит мир гораздо больше, чем Битлз или Мэри Куант или Дэвид Хокни сделал нечто, что разрушит возвышенные стриктур Бреттон-Вудской системы.

Банкиры питание в снэк-баре Пимма в городе Лондон, 1951. Фотография: Гетти

К тому времени Ян Флеминг Голдфингер, опубликованной в 1959 году, там уже были некоторые утечки в отсеках танкера. Проблема в том, что не все иностранные правительства, доверили нам выполнить свое обязательство отказаться от использования доллара в качестве беспристрастной международной валютой, и они были не лишено смысла в этом, поскольку Вашингтон не всегда выступают в роли справедливого судьи. Сразу после Второй мировой войны, правительство США было поглощено ЗВР коммунистической Югославии. Тогда гремели стран Восточного блока сделал привычку держать свои доллары в европейских банках, а не в Нью-Йорке.

Точно так же, когда Англия и Франция пытались восстановить контроль над Суэцким каналом в 1956 году, неодобрительный Вашингтон заморозил их доступ к долларам и обреченное предприятие. Это были не действия нейтрального арбитра. Великобритания в то время была шатаясь от одного кризиса к другому. В 1957 году его повысили процентные ставки и прекратили банки, используя стерлингов для финансирования торговли в попытке сохранить фунт стерлингов сильная (это был “валютный кризис и высокий курс Банка”, что Смитерс сказал Бонд о).

Городские банки, которых больше не мог использовать стерлингового так, как они привыкли, стали использовать вместо долларов, и они получили эти доллары из СССР, который держал их в Лондоне и Париже, с тем чтобы не стать уязвимыми для американского давления. Это оказалось выгоднее всего сделать. В США существуют ограничения на сколько процентов банки могут взимать по долларовым кредитам – но не так как в Лондоне.

Этот рынок – банкиры называют доллары “евродолларов” – дал немного жизни в лондонском Сити в конце 1950-х годов, но не сильно. Большой эмиссии облигаций все еще происходит в Нью-Йорке, и этот факт раздражает многих банкиров в Лондоне. В конце концов, многие из компаний, заимствуя деньги были европейские, но американские банки, что зарабатывали жир комиссий.

Один из банкиров, в частности, не был готов мириться с таким: Зигмунд Варбург. Варбург был аутсайдером в уютный мир города. Во-первых, он был немец. Для другого, он не бросил идею о том, что городской банкир обязанности входило шума для бизнеса. В 1962 году Варбург узнал от друга во Всемирном банке, что 3 млрд долларов циркулируют за пределами США – хлюпают и готовы быть использованы. Варбург был банкиром в Германии в 1920-е и вспомнил, организацию сделок по облигациям в иностранной валюте. Почему бы его банкиров сделать что-то подобное снова?

До этого момента, если компания хотела одолжить долларов, то ей придется сделать это в Нью-Йорке. Варбург, однако, был уверен, он знал, где он мог найти значительный кусок, что $3 млрд – Швейцария. По крайней мере с 1920-х годов, швейцарцы были в деле накопления денежных средств и имущества от имени иностранцев, которые хотели, чтобы избежать проверки. В 1960-х, возможно 5% всех денег в Европе стали лежали под матрасами Швейцарии.

Для самых амбициозных городских финансистов, это был дразнящий: там были деньги, припрятанного, ничего не делать много, и это было именно то, что им нужно в их стремлении начать все заново продавая облигации. Как Варбург видел это, если он мог каким-то образом получить доступ к деньгам, пакет его и придают ему, он будет в бизнесе. Конечно, Варбург считал, что он смог убедить людей, которые платили швейцарские банкиры заботятся о своих деньгах, что они предпочли бы получать доход от него, покупая его облигации? И конечно, он мог бы убедить европейских компаний, что они предпочли бы одолжить у него деньги и не платить крутых сбор в Нью-Йорке?

Это была отличная идея, но есть проблема: отделения нефтяного танкера были в пути. Это было для Варбурга перевести деньги из Швейцарии через Лондон клиентам, которые хотели взять его невозможно. Но он взял двух своих лучших людей и велел им сделать это в любом случае.

Они начали свои усилия в октябре 1962 года, в тот же месяц, что выпущенный Битлз любовь меня делать. Банкиры завершили свою сделку по 1 июля следующего года, в тот же день, что ливерпульская четверка записала она тебя любит, песни, которые вызвали мировой битломании. Это необычайное девять месяцев не только произвел революцию в поп-музыке, но и в геополитике, так как они включены Кубинского ракетного кризиса и Джон Ф Кеннеди Я берлинец речи. В этих обстоятельствах вполне понятно, что одновременная революция в мировых финансах прошло мало заметил.

Варбурга новый выпуск облигаций – это облигации стали называть “евробонды”, после примеру евродолларов – возглавил Ян Фрейзер, шотландский герой войны, ставший журналистом обратился банкир. Он и его коллега Питер Спира должны были найти способы, чтобы обезопасить налогов и механизмов контроля для предотвращения горячих денег, проходящих через границы, и, чтобы найти способы, чтобы выбрать различные аспекты правил разных стран для различных элементов их создания.

Если облигации были выпущены в Великобритании, было бы 4% налог на них, так что Фрейзер официально издан им в аэропорту Схипхол в Нидерландах. Если проценты должны были быть выплачены в Великобританию, он привлек бы еще один налог, так что Фрейзер устроили для того, чтобы быть оплачены в Люксембурге. Ему удалось убедить Лондонской фондовой биржи для листинга облигации, несмотря на их не был выдан и погашен в Великобританию и говорили вокруг центральных банков Франции, Нидерландов, Швеции, Дании и Великобритании, все из которых были справедливо обеспокоены евробондов влияние на валютный контроль. Заключительный трюк в том, чтобы делать вид, что заемщик был трасса – итальянской государственной автомагистрали компанией, когда действительно он был ИРИ, государственную холдинговую компанию. Если МРИ были заемщиком, он должен был удержать налог у источника, пока трасса не пришлось.

Кумулятивный эффект этой игры юрисдикционных Твистер был, что Фрейзер создал облигаций платят хорошие проценты, на которые никто не должен был платить налог, и который может быть превращен обратно в наличные в любом месте. Это были так называемые облигации. Тот, кто владел облигации принадлежат им, не было регистрации права собственности или любого обязательства для записи Holding, которая не была записана в любом месте.

Евробонды Фрейзера были, как по волшебству. Прежде чем еврооблигации, скрытое богатство в Швейцарии не был способен на многое; но теперь он мог купить эти фантастические штуки из бумаги, который может осуществляться в любом месте, использовать где и все время платил проценты их владельцам, без НДС. От налогов и получить прибыль, во всем мире.

Месторождения золота в ФРС в Нью-Йорке, 1968. Фотографии: Роллс-Пресс/Popperfoto/Гетти

Так что, кто покупал волшебное изобретение Фрейзер? Кто выделяет деньги, он был кредитование ИРИ, по автострадам? “Основными покупателями данных облигаций являются физические лица, как правило, из Восточной Европы, но часто также из Латинской Америки, которые хотели иметь часть фортуны в мобильной форме, так что если им пришлось покинуть, они могли быстро покинуть свои облигации в небольшой чемодан,” Фрейзер написал в своей автобиографии. “Там была еще массовая миграция выжившего еврейского населения Центральной Европы направляется к Израилю и Западу. К этому была добавлена нормальной миграции погибших южноамериканских диктаторов, направляясь на восток. Швейцария, где все эти деньги были припрятаны”.

Позже историки пытались принизить Фрейзер немного счета, и заявляют, что коррумпированные политики – погибших южноамериканских диктаторов – составляли лишь пятую или поэтому спрос на этих ранних выпусков. Что же касается оставшихся четырех пятых денег, что выкупил облигации, это произошло из стандартных налоговых уклонистов – “бельгийские дантисты”, банкиры называют их – высокооплачиваемых профессионалов, которые вложили часть своих доходов в Люксембург или Женеве, и которые приветствовали это прекрасные инвестиции.

Еврооблигации набор богатство бесплатное и были первым шагом к созданию виртуальной страны богаты, что я называю сайт moneyland. Сайт moneyland включает оффшорного финансирования, но гораздо шире, поскольку она защищает все стороны жизни богатого человека от пристального внимания, не только свои деньги. Те же деньги решений динамических который привлекал фрезер для обезвредит контроля над капиталом, от имени его клиентов, соблазняет его современные аналоги, чтобы найти способы для самых богатых людей мира, чтобы избежать визовый контроль, проверка публицистической, юридической ответственности и многое другое. Сайт moneyland-это место, где, если вы достаточно богаты, кто вы, куда поступают деньги, законы не распространяются на вас.

Это грязная тайна в самом сердце возрождения города, в начале процесса, что в конечном итоге привело к сегодняшней стратосферного неравенства. Это все стало возможным благодаря современным средствам связи – телеграмма, телефон, телекс, факс, электронное письмо – и это позволило богатейших людей мира, чтобы избежать обязанности гражданина

Это первая сделка за $15м. Но после того, как способ, чтобы обойти препятствия, которые остановили денежного потока оффшорных были определены, не было ничего, чтобы остановить больше денег за. Во второй половине 1963 года, $35М евробонды были проданы. В 1964 году, рынок составил $510 млн.. В 1967 году, общая пройденная $1 млрд в первый раз, и сейчас это один из крупнейших рынков в мире.

В результате, с течением времени, система, созданная в Бреттон-Вудсе развалилось. Бежали от берега, где они избегали правил и налогов, наложенных на них правительством США все больше и больше долларов. Но они все еще были доллары, и, таким образом, 35 из них были по-прежнему стоит унция золота.

Беда в том, что следуют исходила из того, что долларов не просто сидеть и ничего не делать. Они размножаются. Если вы ставите доллар в банке, Банк использует в качестве обеспечения деньги он одалживает кому-то другому, то есть более долларов – доллар, а доллары кто-то позаимствовал. И если человек вкладывает деньги в другой банк, и что банк кредитует его, есть теперь даже больше долларов и так далее.

И поскольку каждый из этих долларов был номинально стоит фиксированное количество золота, нам нужно было бы постоянно покупать все больше и больше золота, чтобы удовлетворить потенциальный спрос. Если бы США сделали это, однако, она будет иметь, чтобы купить это золото с долларами, смысл еще больше долларов будет существовать, что бы размножаться, в свою очередь, означает более покупки золота, и долларов, пока система в конце концов рухнет под тяжестью того, что это не имело смысла; он не мог справиться с оффшорами.

Банкиру Зигмунду Варбургу, 1968. Фотография: Гетти

Американское правительство попыталось защитить доллар/золото цена, а любое ограничение это поставить на доллар движение сделало его более выгодно держать свои доллары в Лондоне, ведущие больше денег, чтобы течь от берега, и, следовательно, больше давление на доллар/золото цена. А где доллары пошли, банкиры последовало. В городе было свободнее правил и политиков более сговорчивыми, чем Уолл-Стрит, и банки очень понравилось. В 1964, 11 американских банков имели филиалы в городе Лондон. В 1975 году, 58 сделал.

Американское Управление контролера денежного обращения, который возглавлял Федеральную банковскую систему, открыла постоянно действующий офис в Лондоне, чтобы проверить, что британские филиалы американских банков были до. Но американцы не имели никакой власти в Великобритании и получил никакой помощи от местных жителей. “Это не ко мне вопрос,” сказал Джим Кеог, Банк Англии должностное лицо, ответственное за мониторинг этих банков“, - то ли Ситибанк уклоняется от американских правил в Лондоне”.

К тому времени, однако, в Вашингтоне смирились с неизбежным и перестал обещая обменять доллары на золото по курсу $35 за унцию. Это был первый шаг в стабильное демонтаж всех гарантий, созданных в Бреттон-Вудсе. Философский вопрос над тем, кто реально владеет деньгами – тот человек, который ее заслужил, или страна, которая создала его – был ответ.

Если у тебя есть деньги, благодаря сговорчивость банкиров из Лондона и Швейцарии, теперь ты можешь делать что хочешь с ним и правительства не могут остановить вас. Пока одна страна терпеть офшоры, как это делала Британия, тогда усилия всех остальных ничего не вышло. Если правила останавливаться на границах страны, но деньги может течь там, где хочет, его владельцы могут перехитрить любого регуляторы, которые они выбирают.

События, начавшиеся с Варбург не ограничилось простой евробондов. Основной узор бесконечно тиражировать. Определить линию бизнеса, который может сделать вас и ваших клиентов деньги. Смотрю на окружающий мир, на юрисдикции с правом правила, что бизнес – Лихтенштейн, Острова Кука, Джерси – и использовать его в качестве номинального базы.

Если вы не смогли найти юрисдикцию с правом рода правил, то вам грозит или льстил одним, пока он не изменил своим правилам, чтобы разместить вас. Сам Варбург начал это объяснять Банка Англии о том, что если Британия не принять его правила конкурентного и налоги ниже, то он будет считать его банком в другом месте, возможно в Люксембург. Невис: как самых закрытых в мире оффшорной гавани отказывается убирать Подробнее

Вуаля, правила были изменены, а налог – в таком случае, госпошлина по облигациям на предъявителя – была упразднена. Мировая реакция на эти события была вполне предсказуемой. Время от времени, страны погнался за бизнес, который они потеряли офшоры (как это делали США по отмене нормы банки уклонение, когда они переехали в Лондон), что делает суше мире все более похожими на морских пиратских миру, что Варбурга банкиры создали.

Налоги упали, нормы обслуживания, политики стали более дружелюбными, и все для того, чтобы привлечь неугомонного деньги, чтобы поселиться в одной юрисдикции, а не другой. Причина для этого проста. Еще одной юрисдикции позволяет вам делать то, что вы хотите, бизнес-потоков, есть и другие страны должны слишком спешить с заменой,. Это сайт moneyland трещотки, всегда расшатывания правил для тех с деньгами, чтобы передвигаться, и не затягивать их.

Разные народы страдают от сайт moneyland по-разному. Состоятельные граждане богатых стран Европы и Северной Америки самая большая сумма денег в оффшоры, но это относительно небольшая часть их национального богатства, благодаря большому размеру их экономик. Экономист Гавриил Zucman оценивает его всего в 4% для США. Для России, тем не менее, 52% бытовых богатство в оффшорах, за пределами досягаемости правительства. В странах Персидского залива, это удивительное 57%.

“Это очень легко для олигархов из развивающихся стран, в недемократических странах, чтобы скрыть свои богатства. Что дает им огромный стимул, чтобы бабло своих стран, и нет никакого надзора”, - говорит Zucman.

Пришел январь, мы получим еще одно обновление, на сколько больше мирового богатства эти олигархи взяли на себя: единственным сюрпризом будет точный объем своего нового приобретения, и как мало у них осталось для остальных из нас. Но мы не должны ждать до тех пор, чтобы понять остроту ситуации.

Мы должны действовать сейчас, чтобы пролить свет на свое богатство, на темной материи, чья гравитационная сила сгибания ткань наших обществ. Мы можем долго игнорировала сайт moneyland, но своих граждан Номад не игнорируя нас. Если мы хотим вернуть контроль над нашей экономикой и нашей демократии, мы должны действовать сейчас. Каждый день мы ждем, тем больше денег это против нас.

Адаптированный сайт moneyland: почему воров & жуликов сейчас правят миром и как вернуть ее Оливер Буллоу, опубликованные профиль книги

• Следовать долго читать в Твиттере @gdnlongread или зарегистрируйтесь, чтобы долго читать здесь еженедельно по электронной почте.

Категория: Финансы